F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2014年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，拟出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：
资料一：2013年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2013年简化的资产负债表如下表所示：
资料二：
（1）预计F公司2014年营业收入会下降20%，销售净利率会下降5%，股利支付率为50%。
（2）根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与营业收入的比例为40%，应付账款与营业收入的比例为20%，预计2014年上述比例保持不变。
资料三：债券年利率9%，每年年末付息，该公司适用的企业所得税税率为25%；市场风险系数β为1.5，无风险报酬率为4%，市场投资组合的预期报酬率为16%。
资料四：2014年，F公司拟将丙产品线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2014年全年计提折旧600万元。丙产品线尚可使用年限4年，每年现金净流量分别为:3000元，4000元，5000元，3500元；
资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2014年年初投资10000万元，2015年年初投资5000万元，项目建设期为2年，运营期为10年，运营期各年净现金流量均4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%。
要求：
（1）公司管理层的决策，拟出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模是否正确？并说明理由。
（2）运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①2014年存货资金需要量；②2014年应付账款需要量。
（3）测算F公司2014年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。
（4）测算F公司2014年留存收益增加额。
（5）进行丁产品生产线投资项目可行性分析：①计算包括项目建设期的静态投资回收期；动态投资回收期；②计算项目净现值；③评价项目投资可行性并说明理由。
（6）计算F公司拟发行债券的资本成本，股权的资本成本，加权平均资本成本。
相关问题推荐
-
苯乙烯是一种用途广泛的基础化工原料，将苯乙烯与丁二烯、丙烯腈共聚，其共聚物可用于生产ABS工程塑料;将苯乙烯与丁二烯共聚可以生成乳胶
（SBL)和合成橡胶（SBR);将苯乙烯与丙烯腈共聚为AS树脂;此外，苯乙烯还被广泛用于制药、涂料、纺织等工业。2×11年6月1日，甲化工企业（下称甲
公司)与某外商签订了销售合同，合同约定将于2×11年10月1日甲公司将A化工产品销售给该外商。经计算生产该批A化工产品需要苯乙烯4000吨作为
原材料，签订合同时苯乙烯的现货价格为8500元/吨。
甲公司为规避苯乙烯价格波动带来的风险，经董事会批准，在期货市场买入了9月份交割的4000吨苯乙烯期货，并将其指定为A化工产品生产所需
的苯乙烯的套期。当天苯乙烯期货合约的价格为8600元/吨。苯乙烯期货合约的标的资产与甲公司生产A化工产品所需要的苯乙烯材料在数量、品质和
产地方面相同。
2×11年9月10日，苯乙烯的现货价格上涨到10800元/吨，价格上涨了2250元，期货合约的交割价格为10850元/吨。当日，甲公司购入了4000吨苯
乙烯材料，同时将期货合约卖出平仓。
甲公司对上述期货合约进行了如下会计处理：
（1)将该套期划分为现金流量套期。
（2)将该套期工具利得中属于有效套期的部分，直接计入了当期损益。
（3)将该套期工具利得中属于无效套期的部分，计入所有者权益。
（4)在A化工产品出售时，将套期期间计入资本公积的利得金额，转入了当期损益。
要求：
1.指出上述套期保值业务中的套期工具和被套期项目。
2.分析、判断该套期是否符合运用套期保值会计的条件。
3.分析、判断甲公司对上述业务的会计处理是否正确，并说明理由。
4.套期结束后分析该套期保值的有效性。 -
DL公司准备并购目标企业A公司，有关资料如下：
A公司2013年自由现金流量为10000万元，预计未来三年增长10%，以后进入稳定增长期，保持固定增长率为2%。A公司加权平均资本成本为12%。
DL公司并购A公司后新公司价值400000万元，DL公司价值200000万元，A公司要求的股权转让价格为150000万，产生并购费用1000万元。
DL公司对此项并购召开了董事会会议，讨论了并购后公司的各个方面的整合问题，各位董事对此做了如下发言：
董事刘某：企业要通过更大的市场营销努力，提高现有产品或服务的市场份额。
董事王某：公司整体资产负债率控制为66%，各责任中心绝对不能突破这条红线。
董事齐某：公司目前正在筹备上市，将流通股股东所持股票按一定比例折换成上市后集团公司的流通股票。
董事何某:并购后为提高集团公司的盈利能力和核心竞争力双方进行调整、磨合、创新。
董事董某：并购融资关注公司的”资源互补”长期合作”可持续增长与回报”引入战略投资者。
董事钱某：目前公司的实际增长率远高于可持续增长率，为了答谢股东可多发放股利。
要求：
1.运用折现现金流量法估算A公司价值，根据成本效益原则评价是否收购A公司。
2.各位董事发言是否正确，如不正确，分别说明理由；指出董事刘某发言属于的公司战略类型；董事王某发言属于公司财务风险控制的哪方面？董事齐某发言属于企业融资方式的哪种决策？董事何某发言属于并购哪方面整合？董事董某发言属于哪种融资方式？ -
光华股份有限公司是华北地区较大的电视生产企业，经过市场调査，公司决定生产目前较流行的3D电视机，经销售部门预计，新的3D电视机投放市场后，市场定价约为4800元/台，生产部门测算,该型号电视机的单位变动成本约为2800元,如果投产，企业将增加固定成本800万元。总经理办公会对3D电视机的生产充满信心，总经理范某提出，新的3D电视机项目，将使公司的年利润增长5000万元。公司确定投资后,马上引进了一条生产线,该生产线的工作能力为年产80000台。为了更好地组织生产,公司指派成本分析人员刘某会同车间管理人员进行了具体的分析，预测新的3D电视机生产线将按批次来调配生产，每批次生产400台。同时，经过作业动因分析发现,在所有新增的800万元固定成本中，有近400万元的固定成本可追溯到与批次相关的作业中去,如机器准备和检修作业等。
要求：
1.假定公司产量与销量相等,根据传统本量利分析模型，试确定达到公司年营业利润预期目标的产量。
2.根据传统本量利分析模型,试确定引进生产线后企业可以增加的利润额。
3.根据作业成本法下的本量利分析模型，重新确定达到公司年营业利润预期目标的产量。
4.根据作业成本法下的本量利分析模型，重新确定引进生产线后企业可以增加的利润额。 -
M公司为一家中央国有企业，拥有两家业务范围相同的控股子公司
A、B，控股比例分别为52%和75%。在M公司管控系统中，
A、B两家子公司均作为M公司的利润中心。
A、B两家公司2009年经审计后的基本财务数据如下（金额单位为万元)：
2010年初，M公司董事会在对这两家公司进行业绩评价与分析比较时，出现了较大的意见分歧。以董事长为首的部分董事认为，作为股东应主要关注净资产回报情况，而A公司净资产收益率远高于B公司，因此A公司的业绩好于B公司。以总经理为代表的部分董事认为，
A、B两公司都属于总部的控股子公司且为利润中心，应当主要考虑总资产回报情况，从比较两家公司总资产报酬率（税后)结果分析，B公司业绩好于A公司。
假定不考虑所得税纳税调整事项和其他有关因素。
要求：
1.根据上述资料，分别计算
A、B两家公司2009年净资产收益率、总资产报酬率（税后)（要求列出计算过程)。
2.根据上述资料，分别计算
A、B两家公司的经济增加值，并据此对
A、B两家公司做出业绩比较评价（要求列出计算过程)。
3.简要说明采用经济增加值指标进行业绩评价的优点和不足。 -
2010年4月15日，天健股份有限公司（下称天健公司)与某外商签订了销售合同，合同约定天健公司将于2010年10月15日将塑料制品销售给该外商。经计算生产该批塑料制品需甲材料4000吨，签订合同时甲材料的现货价格为9000元/吨。
天健公司担心甲材料价格上涨，经董事会批准，在期货市场买入了9月份交割的4000吨甲材料期货，并将其指定为塑料制品生产所需的甲材料的套期。当天甲材料期货合约的价格为9000元/吨。甲材料期货合约与天健公司生产塑料制品所需要的甲材料在数量、品质和产地方面相同。
2010年9月5日，甲材料的现货价格上涨到12000元/吨，每吨价格上涨了3000元，期货合约的交割价格为12100元/吨。当日，天健公司购入了4000吨甲材料，同时将期货合约卖出平仓。
天健公司对上述期货合约进行了如下会计处理：
（1)将该套期划分为现金流量套期。
（2)将该套期工具利得中属于有效套期的部分，直接计入了当期损益。
（3)将该套期工具利得中属于无效套期的部分，直接计入所有者权益。
（4)在塑料制品出售时，将套期期间计入资本公积的利得金额，转入了当期损益。
要求：
1.分析、判断该套期是否符合运用套期保值会计的条件。
2.分析、判断天健公司对上述业务的会计处理是否正确，并说明理由。